MARA Holdings（前名Marathon Digital）是美國最大的上市比特幣礦業公司之一，透過大規模ASIC礦機算力競爭獲得比特幣區塊獎勵。公司策略上同時大量持有比特幣作為資產負債表儲備，使其業績與幣價高度連動。收入主要來自比特幣挖礦所得，成本結構以電費與機器折舊為主，電費契約條件是競爭力關鍵。2024年比特幣減半後，每區塊獎勵從6.25降至3.125 BTC，業界整體利潤受壓，低電費成本的礦工才能存活。MARA持續擴大算力規模並佈局低成本電力地區（包含部分海外）。風險高度集中在比特幣單一資產，與加密市場情緒強相關，適合看多比特幣長線趨勢且能承受高波動的投資人。公司目前處於盈虧視幣價而定的狀態。