Lemonade 是美國保險科技代表性公司，透過純數位平台提供租屋險、房屋險、寵物險及汽車險，以 AI 機器人快速核保與理賠為差異化賣點。商業模式採用「固定費用」架構，收取固定比例保費後將超額賠付風險轉移給再保公司（Quota Share），理論上減少與客戶的利益衝突並限制巨災損失。公司的技術優勢在於以行為數據精準訂價及快速定損，吸引年輕族群。然而過去幾年快速擴張的保單組合中，部分定價偏低，導致損失率（Loss Ratio）持續超標，公司長期處於虧損狀態。近年積極修正費率、收緊承保標準，虧損幅度逐漸收窄。汽車險擴展是最大變數，該市場競爭激烈、資本需求高。主要風險在於自然災害集中度、客戶留存率及通往獲利的時程仍存在較大不確定性。