# 輪動儀表板 · Rotation Dashboard

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2026-05-29
錢在哪 · Money Map AI 五層蛋糕 · 5-Layer Cake 價值鏈 · Value Chains
量化「錢在哪 (where the money is) + 趨勢」，用子段 (sub-segment) 粒度——MU(記憶體) 與 NVDA(GPU) 各自獨立。橫軸=絕對強弱(成分股 RS-rating 中位數)、縱軸=趨勢(20+60日相對大盤)、泡泡大小=成交額(真實資金)。右上領先=又強又上升；中間灰帶=持平 flat。點泡泡 → 自動捲到下方表格該列並展開成分股；再點個股 → 開它的 360。
ⓘ 欄位說明 (點開) — 每個數字怎麼算、代表什麼
錢佔比 % (money share)該子段成分股今天成交額 (股價×成交量) 加總 ÷ 全市場成交額。= 真實『錢』在這裡的比例。泡泡大小用它。
資金4週Δ (money flow)錢佔比相對 20 交易日前的變化%。正 = 資金持續流入；負 = 流出。
強弱 strength (絕對)成分股 RS-rating（0-100，相對全市場的百分位）的中位數。≥50 = 贏過半數市場 (強)。= 橫軸、錢在哪。
趨勢 trend (方向)0.6×(20日相對大盤報酬%) + 0.4×(60日)。>+2 上升、<−2 下降、中間 = 持平 flat。= 縱軸。
狀態 state (6 態)強弱×趨勢：領先=強且上升｜強勢盤整=強但走平｜轉弱=強但下降｜轉強=弱但上升｜打底=弱且走平｜落後=弱且下降。
廣度 / 突破廣度=成分股站上 50 日均線的比例；突破=近 5 日創 20 日新高的比例。越高=整群越普遍強。
分組原則分組依「公司本質」(MU=記憶體、NVDA=GPU，分開)；技術指標套在乾淨分組上。所有數字只用「到今天為止」的資料，無未來資料 (no look-ahead)。

子段 | 母敘事 | 狀態 | 錢佔比 % | 資金4週Δ | 強弱 | 趨勢 | 廣度 | 突破
--- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | ---
雲端資本支出 GOOGL83 ORCL74 MSFT38 META28 AMZNNone | 3 基礎建設 | 領先 Leading | 7.65% | -45% | 56 | +6.6% | 100% | 40%
高頻寬記憶體 MU99 WDC99 SNDK99 STX98 MRAM97 | 2 晶片 | 領先 Leading | 7.03% | +33% | 99 | +77.4% | 100% | 80%
GPU / AI 加速器 NVDA68 AMDNone | 2 晶片 | 領先 Leading | 6.58% | -6% | 68 | +34.0% | 100% | 50%
客製 ASIC / 互連 MRVL95 AVGONone ALABNone CRDONone | 2 晶片 | 領先 Leading | 2.52% | +51% | 95 | +60.9% | 100% | 100%
伺服器 / 系統 PENG95 HPE93 NTAP88 SMCI70 DELLNone | 3 基礎建設 | 領先 Leading | 2.45% | +728% | 90 | +77.6% | 100% | 100%
軟體 Copilot FROG89 PANW87 FSLY86 OKTA81 NOW18 CRMNone CRWDNone DDOGNone | 5 應用 | 領先 Leading | 2.36% | +150% | 86 | +37.9% | 88% | 88%
AI 平台 / 數據 SNOW73 MDB62 PLTR50 AINone | 4 模型 | 領先 Leading | 1.99% | +176% | 62 | +24.4% | 100% | 100%
自動駕駛 GM71 TSLA55 MBLY26 AURNone | 5 應用 | 領先 Leading | 1.83% | -25% | 55 | +12.2% | 100% | 25%
光通訊 / 光電 LITE99 OPTX98 LPTH97 VIAV97 POET94 FN89 COHRNone AAOINone CIENNone AXTINone | 2 晶片 | 領先 Leading | 1.54% | +0% | 97 | +30.1% | 90% | 40%
AI 資料中心代管 / Neocloud HUT98 NBIS97 IREN96 WULF96 GLXY74 CIFRNone CORZNone APLDNone BTDRNone CRWVNone | 3 基礎建設 | 領先 Leading | 1.30% | +27% | 96 | +41.2% | 100% | 80%
類比 / 電源晶片 MXL99 NVTS98 SITM95 STM95 SMTC94 ON93 POWI91 MPWR89 TXN85 MCHP82 ADINone | 2 晶片 | 領先 Leading | 1.29% | +2% | 94 | +42.6% | 100% | 64%
半導體設備 ICHR97 UCTT96 FORM95 LRCX94 MKSI94 KLIC93 VECO93 ONTO91 KLAC89 NVMI87 AMATNone ASMLNone ACMRNone ACLSNone COHUNone AEISNone | 2 晶片 | 領先 Leading | 1.19% | -23% | 94 | +14.0% | 81% | 62%
電力設備 POWL96 VRT91 NVT89 PWR86 GEV81 ETN57 HUBB42 AROCNone | 1 能源 | 強勢盤整 Strong-Flat | 0.97% | -22% | 86 | -0.7% | 62% | 0%
端點/雲端 PANW87 NET74 S46 ZS5 CRWDNone | 資安 | 領先 Leading | 0.96% | +159% | 60 | +26.3% | 80% | 80%
火箭/製造 PL99 LUNR98 RKLB96 RDW96 VOYG89 | 太空/衛星 | 領先 Leading | 0.73% | +195% | 96 | +86.3% | 100% | 100%
交易所/金融 GLXY74 HOOD55 COINNone | 比特幣/加密 | 領先 Leading | 0.70% | +51% | 64 | +3.8% | 67% | 33%
衛星營運 VSAT97 SATS95 SPIR95 GSAT94 IRDM94 ASTSNone BKSYNone | 太空/衛星 | 領先 Leading | 0.70% | +227% | 95 | +34.0% | 100% | 86%
電力公用事業 ETR59 NEE48 SO36 DUK36 EXC34 PCG30 PEG29 DNone AEPNone | 1 能源 | 落後 Lagging | 0.64% | -9% | 36 | -10.6% | 11% | 0%
散熱 / 供電 VRT91 NVT89 BENone | 3 基礎建設 | 領先 Leading | 0.63% | -15% | 90 | +14.3% | 100% | 0%
機房建置 / 電力工程 STRL96 FIX93 MTZ90 IESC90 PWR86 EME75 APGNone CECONone AGXNone | 3 基礎建設 | 領先 Leading | 0.63% | +8% | 90 | +8.5% | 78% | 22%
晶圓代工 TSEM97 SKYT95 GFS92 TSM83 | 2 晶片 | 領先 Leading | 0.52% | -25% | 94 | +23.6% | 100% | 100%
機器人 / 自動化 TER95 ROK66 NDSN62 PATH34 SYM29 ZBRA27 ISRG12 | 5 應用 | 落後 Lagging | 0.50% | -6% | 34 | -4.2% | 71% | 29%
連接器 / 光纖 GLW93 APHNone AMKRNone | 2 晶片 | 領先 Leading | 0.47% | -5% | 93 | +7.2% | 100% | 33%
GLP-1 減重 STOK83 LLY66 VKTX43 ALTNone KROSNone | GLP-1/減重 | 轉弱 Weakening | 0.44% | -52% | 66 | -3.0% | 67% | 67%
量子硬體 IONQ88 QBTS86 RGTI80 QUBT54 ARQQNone LAESNone | 量子運算 | 領先 Leading | 0.42% | +65% | 83 | +42.9% | 100% | 100%
核電 / 獨立發電 TLN56 OKLO35 NNE32 LEU31 VST23 NRG13 SMR4 CEGNone | 1 能源 | 落後 Lagging | 0.40% | -8% | 31 | -7.4% | 62% | 0%
無人機 / 國防自主 ONDS98 UMAC97 DPRO90 RCAT88 PDYN66 KTOS34 AVAVNone | 5 應用 | 領先 Leading | 0.39% | +271% | 89 | +20.0% | 86% | 100%
太陽能 / 儲能 SEDG95 NRGV95 SHLS93 NXT92 FLNC92 ENPH90 FSLR84 | 1 能源 | 領先 Leading | 0.32% | +102% | 92 | +51.5% | 100% | 71%
幣庫存公司 MSTR16 SBET2 BMNRNone | 比特幣/加密 | 落後 Lagging | 0.32% | +5% | 9 | -15.5% | 33% | 0%
礦工 HUT98 WULF96 RIOT93 MARA70 CLSKNone BTDRNone CIFRNone | 比特幣/加密 | 領先 Leading | 0.29% | -25% | 94 | +47.3% | 100% | 100%
網路/應用 FTNT87 NTCT84 FFIV77 RDWR71 CHKPNone AKAMNone | 資安 | 領先 Leading | 0.27% | -1% | 80 | +22.3% | 100% | 83%
身分/資料 OKTA81 RBRK61 TENB59 SAIL55 VRNS44 QLYS27 RPD11 | 資安 | 領先 Leading | 0.26% | +208% | 55 | +33.0% | 100% | 100%
設計工具 SNPS43 CDNSNone AIPNone | 2 晶片 | 轉強 Improving | 0.24% | +53% | 43 | +16.5% | 100% | 100%
鋼鐵廠 NUE88 STLD87 CLFNone CMCNone | 鋼鐵/金屬 | 領先 Leading | 0.16% | +31% | 88 | +12.8% | 100% | 100%
特殊合金 KALU91 RS71 WOR31 ATINone CRSNone | 鋼鐵/金屬 | 領先 Leading | 0.11% | +7% | 71 | +4.3% | 100% | 100%
銅/採礦 TECK83 SCCO82 FCX75 | 鋼鐵/金屬 | 領先 Leading | 0.10% | -35% | 82 | +2.4% | 100% | 33%
新藥研發 TXG90 MEDP40 SDGR31 BRKRNone CRLNone RXRXNone | 5 應用 | 轉強 Improving | 0.07% | +42% | 40 | +14.3% | 80% | 80%

依 Jensen Huang「五層蛋糕」：能源→晶片→基礎建設→模型→應用，每層都是下層的客戶。卡片右上＝熱度，左下＝輪動就緒分數。

### ① 強勢回檔・再上車觀察 (Strong Pullbacks)

高 RS 但近期創高後回檔者；若止穩重新突破，是「再上車」觀察點。
1
光通訊 / 光電
Optical / Photonics · 已動 10/10
96 RS
2
連接器 / 光纖
Connectors / Fiber · 已動 2/3
93 RS
3
散熱 / 供電
Cooling / Power · 已動 2/3
90 RS
4
機房建置 / 電力工程
DC Construction · 已動 8/9
88 RS
5
電力設備
Power Equipment · 已動 7/8
77 RS

### ② 真‧下一棒・新族群乾火藥 (Fresh Coiling)

就緒 = 0.5×RS + 0.35×仍打底且貼近高點 + 0.15×距高點遠近。強勢但尚未發動者。
目前無強勢的全新乾火藥——AI 鏈強勢族群多已發動或回檔，代表這波輪動偏成熟；新資金較可能回流上方強勢回檔族群再進場。
LAYER 5 應用 Applications 創造經濟價值的最上層發動中 HOT
機器人 / 自動化
Robotics
靜止 QUIET
40就緒
3/7已動
46RS
ISRG RS12 TER RS95 ROK RS66 PATH RS34 SYM RS29 ZBRA RS27 NDSN RS62
無人機 / 國防自主
Drones / Defense Autonomy
發動中 HOT
40就緒
7/7已動
79RS
RCAT RS88 ONDS RS98 UMAC RS97 DPRO RS90 AVAV RS-KTOS RS34 PDYN RS66
自動駕駛
Autonomous
靜止 QUIET
40就緒
2/4已動
51RS
TSLA RS55 MBLY RS26 AUR RS-GM RS71
新藥研發
Drug Discovery
醞釀中 WARM
27就緒
4/5已動
54RS
TXG RS90 BRKR RS-CRL RS-MEDP RS40 SDGR RS31
軟體 Copilot
Software / SaaS
發動中 HOT
36就緒
7/8已動
72RS
CRM RS-NOW RS18 CRWD RS-DDOG RS-PANW RS87 FROG RS89 FSLY RS86 OKTA RS81
LAYER 4 模型 Models 訓練與部署 AI 模型發動中 HOT
AI 平台 / 數據
AI Platforms / Data
醞釀中 WARM
31就緒
3/4已動
62RS
PLTR RS50 SNOW RS73 MDB RS62 AI RS-
LAYER 3 基礎建設 Infrastructure AI 工廠：機房、供電、散熱、網路醞釀中 WARM
伺服器 / 系統
Servers / ODM
發動中 HOT
43就緒
5/5已動
86RS
SMCI RS70 DELL RS-HPE RS93 NTAP RS88 PENG RS95
網通設備
Networking
醞釀中 WARM
0就緒
2/2已動
0RS
ANET RS-CSCO RS-
強勢回檔 WATCH
散熱 / 供電
Cooling / Power
回檔 Pullback
68就緒
2/3已動
90RS
VRT RS91 NVT RS89 BE RS-
資料中心 REIT
Data-Center REITs
醞釀中 WARM
81就緒
0/1已動
68RS
EQIX RS68
AI 資料中心代管 / Neocloud
AI Data-Center / Neocloud
發動中 HOT
46就緒
8/10已動
92RS
HUT RS98 IREN RS96 CIFR RS-CORZ RS-WULF RS96 APLD RS-BTDR RS-NBIS RS97 CRWV RS-GLXY RS74
強勢回檔 WATCH
機房建置 / 電力工程
DC Construction
回檔 Pullback
60就緒
8/9已動
88RS
PWR RS86 MTZ RS90 FIX RS93 APG RS-EME RS75 CECO RS-STRL RS96 AGX RS-IESC RS90
雲端資本支出
Hyperscaler Capex
醞釀中 WARM
28就緒
4/5已動
56RS
MSFT RS38 AMZN RS-GOOGL RS83 META RS28 ORCL RS74
LAYER 2 晶片 Chips 把電力轉成運算 (compute)發動中 HOT
GPU / AI 加速器
GPU / Accelerators
回檔 Pullback
34就緒
2/2已動
68RS
NVDA RS68 AMD RS-
客製 ASIC / 互連
Custom ASIC / Interconnect
發動中 HOT
48就緒
4/4已動
95RS
AVGO RS-MRVL RS95 ALAB RS-CRDO RS-
中央處理器
CPU
回檔 Pullback
49就緒
1/1已動
98RS
INTC RS98
高頻寬記憶體
HBM / Memory
發動中 HOT
71就緒
4/5已動
98RS
MU RS99 WDC RS99 STX RS98 SNDK RS99 MRAM RS97
晶圓代工
Foundry
發動中 HOT
46就緒
4/4已動
92RS
TSM RS83 GFS RS92 TSEM RS97 SKYT RS95
半導體設備
Semicap Equipment
發動中 HOT
46就緒
15/16已動
93RS
AMAT RS-LRCX RS94 KLAC RS89 ASML RS-KLIC RS93 MKSI RS94 ACMR RS-VECO RS93 ACLS RS-ONTO RS91 COHU RS-FORM RS95
設計工具
EDA / IP
醞釀中 WARM
22就緒
3/3已動
43RS
SNPS RS43 CDNS RS-AIP RS-
類比 / 電源晶片
Analog / Power
發動中 HOT
46就緒
11/11已動
92RS
ADI RS-TXN RS85 MPWR RS89 ON RS93 MCHP RS82 NVTS RS98 POWI RS91 SITM RS95 MXL RS99 STM RS95 SMTC RS94
強勢回檔 WATCH
光通訊 / 光電
Optical / Photonics
回檔 Pullback
48就緒
10/10已動
96RS
COHR RS-LITE RS99 FN RS89 AAOI RS-POET RS94 CIEN RS-LPTH RS97 VIAV RS97 OPTX RS98 AXTI RS-
強勢回檔 WATCH
連接器 / 光纖
Connectors / Fiber
回檔 Pullback
65就緒
2/3已動
93RS
APH RS-GLW RS93 AMKR RS-
LAYER 1 能源 Energy 一切的根基；即時運算需要即時電力靜止 QUIET
核電 / 獨立發電
Nuclear / IPP
靜止 QUIET
14就緒
0/8已動
28RS
CEG RS-VST RS23 TLN RS56 NRG RS13 OKLO RS35 SMR RS4 LEU RS31 NNE RS32
電力公用事業
Utilities / Grid
靜止 QUIET
20就緒
4/9已動
39RS
D RS-SO RS36 DUK RS36 AEP RS-EXC RS34 NEE RS48 PEG RS29 ETR RS59 PCG RS30
強勢回檔 WATCH
電力設備
Power Equipment
回檔 Pullback
55就緒
7/8已動
77RS
GEV RS81 ETN RS57 PWR RS86 VRT RS91 NVT RS89 POWL RS96 HUBB RS42 AROC RS-
太陽能 / 儲能
Solar / Storage
發動中 HOT
66就緒
5/7已動
92RS
SEDG RS95 ENPH RS90 FSLR RS84 NXT RS92 SHLS RS93 FLNC RS92 NRGV RS95
當資金湧入某產業，它的供應商(上游)與客戶(下游)通常接著發動。每列一條供應鏈，由左至右閱讀；箭頭上是關係說明。
01

## 工業復甦（再通膨） Industrial Reflation

「製造與運輸」的實體經濟。需求同時拉動整條鏈——原料金屬變成產品，再由貨運送出。整條鏈一起亮燈，代表真正的工業景氣回升。

上游 · 原料 Upstream
金屬礦業
醞釀中 WARM
5/12已動
86RS
LAR RS95 NEXA RS93 USAR RS93 SGML RS91 USAS RS91 HBM RS91 SCCO RS82 MP RS82 RIO RS80 ERO RS80 NB RS76 FCX RS75
鐵礦與廢鋼熔煉成鋼。（礦業仍弱 → 需求帶動、非成本推升，較健康。）
核心 · 金屬 Core
鋼鐵/鐵礦
醞釀中 WARM
7/10已動
61RS
NWPX RS92 NUE RS88 STLD RS87 MT RS86 SXC RS78 WS RS68 MTUS RS67 WOR RS31 IIIN RS10 ROCK RS7
鋼鐵是汽車、建築的原料；特殊合金 (ATI, CRS) 更是飛機的材料。
下游 · 使用金屬 Downstream
汽車零件
醞釀中 WARM
8/12已動
58RS
GTX RS93 MOD RS90 PHIN RS74 MGA RS74 LEA RS72 VC RS63 STRT RS53 THRM RS42 GNTX RS39 TT RS39 LCII RS32 DORM RS27
建材
醞釀中 WARM
2/2已動
40RS
JHX RS44 EXP RS35
航太
醞釀中 WARM
6/11已動
43RS
DPRO RS90 HEI RS52 HON RS51 JOBY RS47 TXT RS45 TATT RS45 RTX RS45 SARO RS36 PAC RS30 EMBJ RS29 EH RS7
這些笨重的成品都必須實際運送到市場。
物流 · 運輸 Logistics
貨運卡車
發動中 HOT
9/9已動
80RS
JBHT RS85 TFII RS84 KNX RS82 SAIA RS80 LSTR RS80 SNDR RS78 MRTN RS78 WERN RS78 ODFL RS75
空運
醞釀中 WARM
3/5已動
53RS
FDX RS81 ULCC RS76 LUV RS55 JBLU RS43 SKYW RS11
鐵路
醞釀中 WARM
3/5已動
49RS
WAB RS61 TRN RS55 UNP RS52 NSC RS48 GBX RS30
02

## 生命科學研發 Life-Science R&D

新藥研發供應鏈。儀器商賣設備給研究機構 (CRO)，CRO 受製藥廠委託。儀器與 CRO 同時走強＝研發支出真正回溫。

上游 · 實驗室工具 Lab Tools
實驗室儀器
醞釀中 WARM
3/5已動
53RS
TXG RS90 WAT RS57 EYPT RS51 RVTY RS48 MTD RS20
這些儀器由實際做實驗的委託研究機構 (CRO) 採購。
中游 · 研究機構 CROs
研究機構 CRO
醞釀中 WARM
2/4已動
41RS
INCY RS49 MEDP RS40 ICLR RS38 IQV RS37
CRO 受製藥廠委託；製藥仍靜止 → 是尚未發動的下游。
下游 · 製藥廠 Pharma
製藥廠
醞釀中 WARM
7/12已動
97RS
RLMD RS99 ERAS RS99 TNGX RS98 PRAX RS98 SLS RS98 DMRA RS98 SYRE RS96 DNTH RS96 LQDA RS95 IMMX RS95 URGN RS94 NKTR RS94
03

## 軟體 / AI Software / AI

運算能力驅動軟體。晶片是原料，軟體在其上運行。

上游 · 晶片 Chips
半導體
發動中 HOT
12/12已動
97RS
MU RS99 MXL RS99 NVTS RS98 INTC RS98 ICHR RS97 QUIK RS97 TSEM RS97 VIAV RS97 LPTH RS97 MRAM RS97 MX RS96 KOPN RS96
晶片是軟體運行的原始運算力；半導體檯面下突破常領先軟體。
核心 · 軟體 Software
軟體
發動中 HOT
10/12已動
82RS
PDFS RS92 FROG RS89 RCAT RS88 TWLO RS86 FSLY RS86 YOU RS83 GRRR RS82 OKTA RS81 ZETA RS75 ORCL RS74 NET RS74 SNOW RS73
04

## 太空 / 衛星 Space / Satellite

低軌衛星 (LEO) 與太空經濟：火箭把衛星送上軌道，衛星營運商提供通訊/影像，訊號落地後成為終端服務。與 AI 互為題材，但屬獨立供應鏈。

上游 · 火箭 / 製造 Launch & Build
Launch & Build
發動中 HOT
5/5已動
96RS
RKLB RS96 RDW RS96 LUNR RS98 PL RS99 VOYG RS89
火箭與太空製造把衛星/酬載送上軌道，營運商才有資產可用。
核心 · 衛星營運 / 通訊 Operators
Operators
發動中 HOT
6/6已動
95RS
ASTS RS-GSAT RS94 IRDM RS94 SATS RS95 SPIR RS95 VSAT RS97
衛星訊號落地後，由地面設備與頻譜/服務商轉成終端應用。
下游 · 地面 / 頻譜服務 Ground & Spectrum
Ground & Spectrum
醞釀中 WARM
2/3已動
88RS
ATEX RS-GILT RS88 DGII RS-
族群 heat 定義（依序判斷，第一個成立者勝；fire%=在高+突破比例、pull%=近期創高後回檔比例、RS=族群平均相對強度1-99）：🟢發動中 HOT = fire%≥50% 且 RS≥70｜🟣回檔 Pullback = pull%≥40% 且 RS≥60｜🔵醞釀中 WARM = RS≥60 或 fire%≥30%｜⚪靜止 QUIET = 其餘(fire%<30% 且 RS<60)。顏色只用在族群層級 (group)；個股 (stock) 中性不上色，只標 RS。